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成都日报风格转换权重股领涨后530重现【热门新闻】

2022年11月22日 杷添菜财经网

成都日报:风格转换权重股领涨“后5·30”重现?

成都日报:风格转换权重股领涨“后5·30”重现? 更新时间:2010-9-12 6:44:43   “5·30”以泥沙俱下的方式上演了题材股的覆灭。但在激烈的下跌后,市场风格发生了转换,权重股、蓝筹股成为了市场主角,并带领指数创出新高。如果本次题材股行情结束,那么权重股、蓝筹股能否取而代之呢?

“后5·30” 蓝筹缔造6124

对于中国股市而言,“6124”是一个特别的数字,这个数字代表着上证指数的历史高点。而这个历史高点的诞生,正是发生在“5·30”之后。在题材股覆灭后,权重股、蓝筹股异军突起,市场风格转换,指数最终创出历史高点。这一阶段,被投资者称为“后5·30”时代。

“后5·30”时代,权重股和蓝筹股的崛起具备两大条件。条件之一是题材股疯狂之时,蓝筹股滞涨,形成了明显的估值洼地。另外一个条件是当时市场火热,基金发行火爆,大批新基金进场,投资标的只能选择洼地中的蓝筹股。此外,在人民币升值的大背景下,市场依旧处于牛市当中。在此之下,蓝筹股一路飙升,银行、保险 、煤炭、石油、券商、钢铁、机械等众多蓝筹板块纷纷上涨,与此同时题材股则大多陷入调整当中,市场呈现明显的“二八行情”格局。就是两成权重股、蓝筹股上涨,指数一路走强,上证指数从4000点附近一路飙升到最高的6124点,涨幅超过了50%。

历史难重演 “后5·30”条件不具备

虽然当前蓝筹股大多处于历史低点,估值上也有明显优势,但目前仍不具备开展一轮“蓝筹行情”的条件,因此,市场难以出现“5·30”后的风格转换。

原因有三:首先,宏观基本面的环境完全不同。“市场难现‘后5·30’式的风格转换。”上海证券分析师明确表示,“5·30”前夕,蓝筹股在强劲的宏观经济背景下,业绩的增长趋势明确,估值提升动力十足;而目前虽然经济有趋稳迹象,但是下降趋势尚未扭转,蓝筹股估值修复动力不足。其次,从资金面来看,目前股票型基金发行处于常态,8月份甚至有所回落,反而是债券型基金获得市场青睐,显示了场外资金对股市的谨慎态度;最后,目前市场交易活跃度在历史中值,小盘股虽然疯狂但尚未全面疯狂,类似“5·30”的风格转换自然缺乏基础。

背景

概念疯狂引来监管升级

成飞集成只是近期概念炒作的典型代表,以成飞集成为代表的锂电概念股,以及以包钢稀土 、北矿磁材为代表的稀土概念股,是资金热捧的两大线索。7月份至今,稀土永磁板块整体涨幅已接近90%。个股翻番的有两只,分别是北矿磁材和横店东磁 ,有9只股票涨幅60%以上。涨幅最少的是天通股份 ,仅为28.9%。炒作这些个股,似乎只能用想象力去买卖。例如:7月份以来,涨幅最大的股票北矿磁材中报亏损。近两年来涨幅最大的股票包钢稀土目前市值近500亿元,2010年预测市盈率近76倍,2011年是67.27倍,2012年也高达49.12倍。广晟有色 ,最近三年的预测市盈率分别高达154.31倍、91倍和62.2倍。

面对概念股的疯狂表现,监管层采取了严格的监控措施。9月8日,深交所专门发表投资者教育文章,向投资者警示概念炒作风险。根据深交所公布的数据显示,炒作锂电概念的主要是中小投资者。

深交所还列举了去年上市之初暴涨的吉峰农机和2000年“电子商务”概念的历史教训。深交所表示,正严密监控各类概念炒作,对个别投资者利用概念炒作操纵市场的,将精确打击,涉嫌违法违规的将上报证监会查处。近期市场传闻深交所已经发布了“禁炒令”,向各大券商发出监管函,要求“人盯人”监控成飞集成、棕榈园林 、壹桥苗业 、金利科技等股票,股价持续大幅波动的情况。另有传言称,深交所发出窗口指导,基金不得参与中小板及创业板炒作,1万股以上的交易均受到监控。

回顾

目前市况类似“5·30”前

回顾2007年“5·30”前,其市场特征与目前的状况颇类似。首先是中小盘概念股持续走强。以2007年5月8日为例,当年“5·1”长假后第一个交易日,指数大涨,个股呈现普涨局面,两市仅100只个股下跌,涨跌家数比达到10∶1以上;涨停个股数量大幅增加,两市153只个股以涨停报收,两市B股几乎全线涨停,上海B股指数和深圳B股指数分别大涨9.29%和8.92%。

在中小盘疯狂的同时,以银行为代表的大蓝筹股表现不好。进入2007年二季度,被基金寄予厚望的基金第一大重仓行业金融股表现让人失望,涨幅仍落后于大盘。包括招商银行 、中国人寿 、兴业银行 、民生银行 、浦发银行 、工商银行等股走势均落后大盘平均水平。

中小盘股的疯狂带动资金入场积极性陡增,数据显示,截至2007年5月28日,沪深两市账户总数达到10027.36万户,一举突破一亿户大关。而据交易所公布的数据显示,该一亿个账户共计持有的深沪两市总流通市值为64380亿元,折合每个账户持股市值约为64380元。

面对市场的炒作,监管层同样进行了控制。包括商业银行紧急自查信贷资金炒股,重点监控流动资金贷款、个人经营贷款,特别是大额新增流动资金入市。央行也进行资金回笼,宣布自5月19日起,央行上调基准利率;另外自当年6月5日起,央行再度上调法定存款准备金率0.5百分点。在这些措施收效甚微后,终于,提升印花税的重磅利空导演了5月30日的大跌,此后市场称之为“5·30”,随后市场风格转换也随即展开。

压力

蓝筹股上涨压力几许?

在监控升级的背景下,目前概念股炒作有所降温。但是风格转换格局并未出现,那么目前会有哪些压力影响市场的风格转换呢?

提高贷款准备金率。日前有市场传言称,银监会正在讨论要求银行贷款准备金率达到2.5%。交银国际李珊珊等认为,如果实行2.5%的贷款准备金率,受影响较大的主要是股份制银行,因为股份制银行不良率和关注类贷款占比较低。按照贷款准备金率2.5%的要求,深发展和中信银行的全年盈利将下降约一半,其次是兴业和宁波银行 ,全年盈利将下降约40%,民生和浦发盈利将下降30%左右。当然,监管层可能会要求逐步达标。

点评:该利空传言被证实的可能性比较大,但是对整个市场的影响较小,目前银行股疲弱的走势在一定程度上已经体现了利空。真正出台或许能促成银行股短线利空出尽,从而转强。

非对称加息。根据统计局1月份公布的日程表,9月13日为8月统计数据发布日。而国家统计局周四表示,将于周六公布8月份经济数据。有市场分析人士认为,统计局数据公布时间的调整或引发市场忧虑情绪。而更为令市场担忧的是,目前大城市如北京、上海的房价重新上涨,上海房屋成交量再创新高,这可能会引发管理层打压。8月份的物价指数将再创年内新高,专家认为不排除“非对称性”加息办法出台,即只对存款加息,不对贷款加息。

点评:目前临近中秋和国庆假期,资金面短期趋于紧张,管理层此时加息的可能性很小。另外,在美联储持续保持低利率的背景下,我国央行也难率先加息。不过面对房价持续上涨以及通胀预期,不排除管理层会采用相对温和的手段控制流动性,这对于需要大量资金才能推动的大盘蓝筹股而言,无疑是个利空。

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